Merkez Bankası’nın faiz indirimi kararları en çok da kredi ve mevduat faizlerini direkt etkiliyor. Bu süreçte kredi çekecekler daha fazla faiz indirimi beklerken, mevduata yatırım yapanlar da bankalardaki oranları takip ediyor.
KREDİ VE MEVDUATTA İBRE AKSİYE DÖNDÜ
Merkez Bankası temmuz ayında %46 olan siyaset faizini eylül ayında %40.50 düzeyine indirmişti. Bu süreçte mevduat faizleri %53 düzeylerinden %48’e kadar geriledi. Tüm kredi çeşitlerinde de faizler %3.00 düzeylerinin altına indi.
Bankalarda konut kredisi faizleri %2.69 düzeylerine gerilerken, taşıt kredilerinde %2.90 oranları görülmeye başlandı. Gereksinim kredisi faizleri de ruhsal hudut olan %3.00’ün altına sarktı.
SON FAİZ İNDİRİMİ PİYASAYI NASIL TESİRLER?
Merkez Bankası ekim ayında siyaset faizini 100 baz puan indirimle yüzde 39.50 düzeyine çekti. Pekala kredi ve mevduat faizleri daha da düşecek mi? Hususla ilgili beklentilerini pahalandıran 3. Göz Danışmanlık Kurucusu Hikmet Baydar şu tabirleri kullandı:
“Merkez Bankası’nın 100 baz puanlık faiz indirimi yatırımcıların birçoklarının beklediği bir hareketti. Yabancı yatırımcılar 100 baz puan konusunda hemfikirdi. Kimileri 150 baz puan indirim beklerken, kimileri ise ‘pas geçebilir’ diyordu.
100 baz puanlık indirimi ben aylık %3’ün üzerindeki enflasyonda biraz riskli görüyordum. ‘Merkez Bankası pas geçerse de haklı olabilir’ diyordum. 100 baz puan ile en azından faiz indirimi süreciyle ilgili beklentilere karşılık vermiş oldu. Bu piyasa beklentilerini karşılayan bir oran. O yüzden de sürpriz değil.
KARAR SONRASI KREDİ FAİZLERİ DÜŞECEK Mİ?
Kredi faizleri aslında düşük. Enflasyonla karşılaştırdığımızda son derece düşük. Kredi faizlerinde aylık %2.90’lar civarı, yıllık bazda %32-33'lere geliyor. O yüzden de 100 baz puanlık indirimin kredi faizlerine büsbütün yansımasını beklemiyoruz. Çok cüzi bir ölçü yansıma olabilir. %2.90 olan kredi faizi %2.80’lere gelebilir. Faizlerde 0.10 puanlık bir azalma olabilir.
‘MEVDUAT FAİZLERİNE YANSIMASI DAHA FAZLA OLUR’
Mevduat faizlerinde de indirim gelebilir. Gerçek getiriler epeyce yüksek. Mevcut enflasyonu dikkate aldığımız vakit Merkez Bankası’nın faiz indirimi birebir mevduat tarafına yansıyabilir. Krediye tesiri daha az olur zira kredi faizleri daha düşük. Lakin mevduat faizleri yüksek olduğu için mevduata yansıması daha fazla olur diye düşünüyorum. Şu anda %41-48 aralığında değişkenlik gösteren mevduat faizlerinde 1 puanlık indirimler olabilir. Oranlar %40-47 aralığına gelebilir.
MERKEZ BANKASI’NIN BİR SONRAKİ TOPLANTISI ARALIK AYINDA! FAİZ İNDİRİMLERİ SÜRECEK Mİ?
Merkez Bankası yaptığı açıklamada dezenflasyona ve enflasyonun seyrine dikkat çekti. Münasebetiyle öncelikle enflasyonun seyri Merkez Bankası’nın nasıl adım atacağını gösterecek. Şayet enflasyon %3’lerde çıkmaya devam ederse faiz indirimi konusunda Merkez Bankası’nın pek fazla bahtı kalmıyor. O yüzden burada dikkat etmemiz gereken husus Merkez Bankası’nın enflasyonla ilgili davranışları olacak. Dezenflasyon sürecini devam ettirebilmek için Merkez Bankası tahminen de likiditede daha sıkışıklığa yol açacak önlemler alabilir. Önümüzdeki süreçte enflasyonun seyri Merkez Bankası’nın faiz indirimleri konusunda davranışlarını önemli biçimde etkileyecektir.”
